京东收购沃尔玛旗下1号店 沃尔玛、京东谁是真正赢家?
投资银行在线消息，美国当地时间6月20日，中国最大的自营电子商务网站京东(NASDAQ:JD)和世界零售巨头沃尔玛(NYSE:WMT)宣布达成一系列深度战略合作，京东将向沃尔玛发售新股，沃尔玛将获得京东新发行的144952250股A类普通股。交易完成后，沃尔玛将持有京东约5%的股份。按照京东股价估算，沃尔玛在中国业务估值约达15亿美元。沃尔玛宣布入股京东5%，同时，将一号店出售给京东，这一消息犹如一剂强心针，推动即将跌破发行价的京东股价大涨涨4.62%至21.06美元。
图为沈皓瑜（左）与Neil Ashe（右）
京东和沃尔玛的合作协议将涉及广泛的业务领域，并覆盖线上线下零售市场。沃尔玛将1号店出售给京东。根据合作内容，京东将拥有沃尔玛全资控股的电商企业1号商城主要资产，包括“1号店”的品牌、网站、APP。沃尔玛将继续经营1号店自营业务，并入驻1号商城。“1号店”将继续保持其品牌名称和市场定位。2015年7月，一号店董事长于刚和首席执行官刘峻岭宣布辞职。投资银行在线获悉，于刚先生现在的身份是中国最大的医疗电商岗岭集团（壹药网）创始人。
合作协议还显示，沃尔玛旗下的高端会员制商店“山姆会员商店”将在京东平台上开设官方旗舰店，并使用京东的仓配一体化物流服务，在中国更大范围地推广其高品质进口商品。京东物流仓储体系当日达和次日达商品配送服务已覆盖全国6亿用户。
沃尔玛在中国的实体门店将接入京东集团投资的中国最大的众包物流平台“达达”和O2O电商平台“京东到家”，并成为其重点合作伙伴。通过线上线下融合，包括吸引更多线上客流到沃尔玛实体门店，以及为“京东到家”的用户提供沃尔玛实体门店极为丰富的生鲜商品选择，提供2小时超市生鲜配送到家的服务。此外，京东和沃尔玛将在供应链端展开合作，为中国消费者提供更丰富的产品选择，包括扩大进口产品的丰富度。
沃尔玛总裁兼首席执行官董明伦（Doug McMillon）表示，“我们感谢1号店的员工建立了强大的品牌和业务，促成了我们与京东的合作机会。京东与沃尔玛业务互补，是我们在中国通过提供极具吸引力的全新购物体验来服务更多顾客的最理想合作伙伴。我们也期待通过沃尔玛购物广场和山姆会员商店，为顾客提供大量此前在中国鲜见的高品质进口商品。”
“沃尔玛是优质高效零售企业的卓越代表，我们相信双方的合作将极大提升各自的产品品类丰富度。1号店在家居用品和食品杂货等重要品类，以及在华东和华南等重点区域有鲜明的优势，我们将发挥京东卓越的物流能力和丰富的品类实力，确保1号店将继续为其用户提供更优质的服务。”京东首席执行官刘强东表示。
消息发布时，京东股票经历短暂停牌，交易重启后股价涨幅冲到9%，随后涨幅稍有回落。沃尔玛股价表现相对温和，消息发布时涨幅不到1%，收涨0.21%至71.1美元。
沃尔玛把1号店卖给了京东 谁会成为更大的赢家？
京东上市后一直亏损，投资人的等待是有限度的，京东上市来股价一直走低，现在回落到发行价附近，投资人担心继续亏损的京东股价可能会跌破发行价。
根据沃尔玛与京东的合作协议，双方将在多个战略领域进行合作，具体包括以下四个方面：
一、京东将拥有1号商城主要资产，包括“1号店”的品牌、网站、App。沃尔玛将继续经营1号店自营业务，并入驻1号商城。
二、“山姆会员商店”将在京东平台上开设官方旗舰店；京东物流仓储体系当日达/次日达商品配送服务已覆盖全国6亿用户，山姆会员商店将使用京东的仓配一体化物流服务，从而能够在中国更大范围地推广其进口商品。
三、京东和沃尔玛将在供应链端展开合作，包括扩大进口产品的丰富度。
四、沃尔玛在中国的实体门店将接入京东投资的众包物流平台“达达”和O2O电商平台“京东到家”，并成为其重点合作伙伴。
双方各取所需并优势互补是这次合作的关键点。
传统零售增速放缓陷入困境，沃尔玛全球关店加速
沃尔玛曾经是全球零售行业的巨头，不过2015年沃尔玛宣布全球关闭269家店铺，表明全球零售行业不景气，特别是受到电商的冲击。投资银行在线注意到，沃尔玛公布的业绩数据来看，也并非靓丽。
根据沃尔玛最新公布的业绩数据显示，截至2016年1月31日，公司年度营收同比下滑0.7%至4821亿美元；净利润同比下降7.2%至147亿美元。沃尔玛上一财年第四财季营收同比下降1.4%至1297亿美元；净利润同比减少7.9%至45.7亿美元。
对于关闭门店一事，沃尔玛对外宣布，经过对全球约1.16万家门店的全面评估，才决定将关闭269家门店，包括美国的小型业态和没有达到盈利预期的其他业态门店，以集中资源更好地发展沃尔玛购物广场和山姆会员商店等主力业态。
沃尔玛董事会主席兼CEO道格·麦克米伦表示，“我们现在比以前更加需要审视我们的商业布局，坚决关闭那些必须要关闭的商场。最终，关店的决定是公司最好的选择。”
而值得一提的是，沃尔玛在宣布关掉269家门店中，来自美国本土的门店就达到154家，海外市场有115家。
甩掉了1号店的包袱，沃尔玛还拿到了京东5%股权
中国的电商格局以已基本确定，沃尔玛收购从中国平安手里收购1号店后，在没有了创始人于刚和中国平安支持的1号店，面临跨国公司文化和理念的冲击，也面临中国电商行业激烈的市场竞争和冲击。
据悉，从沃尔玛的角度来看，自2012年控股1号店后双方融合并不顺畅，市场多次传闻沃尔玛将卖掉1号店。收购之后，以严谨和控制成本著称的沃尔玛在公司考核指标上，对毛利及商品安全等指标有着严苛的考核，这在目前国内电商大规模烧钱以提供优质服务笼络消费者的环境格格不入，同时引流的资金也正在减少。在缩小平台业务的同时，沃尔玛仍然试图在商品、供应链方面跟1号店进行更深入地融合。去年11月，山姆会员店首次入驻1号店，上线商品将近400个，以山姆直接进口及其自有品牌会员优品（Member's Mark）商品为主，配送范围以江浙沪为主，这契合1号店在华东地区的配送优势。1号店无疑已经成为沃尔玛的一个烫手的山芋，套用中国一句古话，鸡肋，食之无味，弃之可惜。
团队不控股创业悲剧，卖卖卖，1号店股权不断地变更
2008年
于刚和其在戴尔的同事刘峻岭创立了1号店，并获得人民币2000万元融资。
2010年5月
平安出资人民币8000万，收购1号店80%股权，创始团队沦为小股东。
2011年5月
平安将20%股权作价6500万美元出售给沃尔玛。同时沃尔玛出资购买了用于兑现1号店管理团队与平安集团签订的股权激励协议的股权。
在该消息宣布前，刘强东透露，其实沃尔玛也曾与京东进行过谈判，历时半年多，估值等已经谈妥，唯一无法达成的条款是沃尔玛要求最终控股京东商城，直到全盘收购。
2012年10月
沃尔玛正式宣布控股1号店，取代平安成为1号店大股东，持股比例约51%。据消息人士称，沃尔玛增资后，平安集团持有1号店36.9%的股份，于刚等管理层则持股11.8%。对于这份股权结构，于刚对外界曾表示，“我们占股没有这么少。”
2015年7月
沃尔玛购入1号店剩余股份，实现全资控股。于刚离开1号店创办岗岭集团，专注于壹药网，从事医药电商业务。
2016年6月
1号店股权从沃尔玛转至京东。
刘强东是如可看待平安和沃尔玛的前弃子1号店？
对于京东，1号店的优势恰是其所需的。从品类上讲，百货是京东的刚需的一个领域，在全品类战略中，京东需要拿下百货大品类，而百货是1号店的优势恰好是京东急缺的。拿下日百的大市场，对京东有巨大的战略意义。从区域来讲，华东是京东的难言之隐，京东雄居北京，但华东市场亟需巩固，而1号店在华东地区深耕多年。京东首席执行官刘强东先生表示，“1号店在家居用品和食品杂货等重要品类，以及在华东和华南等重点区域有鲜明的优势，我们非常期待通过此次联手进一步推动1号店的发展，我们将发挥京东卓越的物流能力和丰富的品类实力，确保1号店将继续为其用户提供越来越好的商品和更优质的服务。”
京东在接手1号店的同时，还会将沃尔玛客流引流到“京东到家”，这跟此前与永辉的合作类似。2015年8月10日，京东战略入股永辉超市(601933)，当天永辉超市涨停，该交易完成后，京东将持有永辉超市10%的股权，并有权向永辉超市董事会提名两名董事（包括一名独立董事）。
一方面，京东获取了在华南拥有绝对优势的沃尔玛的资源，另一方面，沃尔玛在北方市场为其商品找到了更多出口，同时让线上业务有了第三种方式。一位沃尔玛前员工这样评论：在零售平台上面，阿里＋苏宁，京东＋永辉＋沃尔玛，不再有后起之秀了。
京东是一家非常善于借势的公司。2014年3月，IPO在即的京东终于和腾讯在谈判桌前握了手。双方合作的具体来说分为两个部分，第一部分是腾讯以2.14亿美元+QQ网购+C2C拍拍网+少量易迅股权(据估算约10%)获得了京东IPO前的 15%股份，第二部分是一个未来承诺：京东首次公开招股时，腾讯以招股价再认购京东额外5%股份，京东有权利收购易迅剩余股份。
通过上述合作，腾讯成功甩掉了长期以来持续亏损的电商报复。按照腾讯此前发布的港股公告，腾讯QQ网购以及C2C拍拍业务，截至2013年9月20日的财务资料为亏损7100万元，而这两个业务在2012年亏损2000万元、2011年亏损16200万元。易迅的亏损数额更大，2013年前9个月亏损4.37亿元，2013年亏损3.15亿元，2011年亏损1.72亿元。京东更看重的是腾讯提供微信和手机QQ客户端的一级入口位置、以及其他主要平台的支持，双方还将在在线支付服务方面进行合作。 京东借助腾讯的入股，让投资人看明白了京东的价值和地位，京东借此迅速在美国上上市。
零售行业的变迁和启示录
纵观中国零售行业过去三十年的变迁，就是一个科技和商业模式推动的变革。投资银行在线人认为，京东是一个非常善于借势的公司，亏损的京东从当年引入腾讯，获得腾讯微信流量入口，到收购和整合腾讯旗下电商业务，再到迅速在美国上市，京东一直在算一个大账。如今，股价低落的京东迫切需要一个美国主流社会认可的平台，沃尔玛的入股会提振京东的股价，让美国投资人重新看待京东的价值。
对1号店而言，从设立伊始，创始人就不是1号店的大股东，这个悲催的命运导致1号店不断地玩着资本的游戏，从平安到沃尔玛再到京东，希望1号店能够在京东的怀抱中，焕发出新的活力，但1号店最终的命运是沦为京东旗下一个子品牌而已。（投资银行在线）
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