热点 | 海外并购又兴起!博实乐拟16亿美元收购北美第二大幼教集团

据悉，LCG作为北美第二大的营利性早幼教服务提供商，引起了风投公司IDG资本和博实乐教育集团的注意。LCG的控股方已雇佣摩根斯坦利作为此次交易的顾问，并且第二轮竞标将于11月中旬结束。如果此次竞标成功，买家将把LCG的品牌引入国内，并将其与世界第二大经济体——暴增的早教及儿童托管服务的需求相对接。

消息人士透露此次交易价格，将会明显超出2008年摩根斯坦利旗下私募基金收购该公司时的7亿美元。根据穆迪投资者服务公司的相关数据，近几年来LCG每年的自由现金流达2500万-4000万美元，并且截止到2017年3月的最近十二个月内的收入，达到8.64亿美元。

截至目前，IDG资本参与了第一轮竞标，博实乐是否也已递交标书尚未可知，是否存在其他竞争者也依然成谜。此次并购案尚处于保密阶段，有关各方对此均是三缄其口。

同时，，也是此次交易能否成型的重要因素。但是如果此次交易能够顺利推进，那么将会是教育投资海外标的最大的一起并购案。

LCG（Learning Care Group）

LCG作为北美第二大的营利性早幼教服务提供商，总部位于位于密歇根州诺维，旗下拥有7个教育品牌。在全美和全球各地开办900多所学校。 教师18,000多名，服务超过13万6-13首周岁的学生。核心盈利被预估为1.3亿美元。根据其交易定价，可能是核心盈利的10-12倍。

IDG

IDG资本正在运作的基金超过10家，并且在多家公司中持有一定股份，其中包括美图和百度；而博实乐教育集团前身则是碧桂园旗下的教育板块，今年5月份在美上市，目前在境内运营超50家国际双语学校。

1、千百度

2017年7月21日，千百度国际控股有限公司公布公告，拟现金7940.9万美元（相当于约6.2亿港元）收购伊顿国际教育集团有限公司已发行股本的45.78%。

伊顿国际教育集团有限公司是一家注册于开曼群岛的公司，连同其附属公司及受控制公司在主要经营“伊顿”品牌，在国内有48家幼儿园，15家在北京。该集团在2015年与2016年税后净利润分别为人民币3827.3万元及5085.7万元。

2、秀强股份

2017年5月，秀强股份公告称，拟作价2.1亿美元收购海外教育标的股权。报告称，该教育标的在国内拥有近百家直营幼儿园规模，如果公司能与标的公司成功合作，双方将在幼教产业领域形成优势互补。

3、勤上光电

2016年12月，全资子公司香港勤上与AidiEducationAcquisition(Cayman)Limited、北京澳展签署相关协议，香港勤上拟以现金形式收购Aidi持有的NITEducationGroup(爱迪教育集团)100%股权(后续公司或香港勤上或与相关方合作通过成立基金企业实施上述收购事宜)，本次收购初步估值为29亿元人民币的等值美元。

爱迪教育1997年进入,为中外籍学生提供全英文和双语两种模式授课的从幼儿园到预科阶段的课程及英语培训课程,同时爱迪也是五大国际考试的官方考点，截至收购日，爱迪已成功输送1.1万名学生留学海外。

4、新东方

2016年11月，新东方已经完成对斯芬克国际艺术教育的并购，具体金额暂时未做透露，此前新东方曾对斯芬克进行过战略投资。

斯芬克在2011年创立于纽约，在北京、上海、成都、杭州、广州等地都建立了教育机构，主要为艺术专业的学生提供一站式出国服务，产品以“艺术培训+留学”为突破点，做国际艺术创新教育、作品集培训和艺术留学规划。艺术培训课程涉及工业设计、平面设计、服装设计等 20 多个专业，学生的输送地包括美国、英国、德国、法国、意大利等国家。

5、龙星化工

2015年5月， 停牌近半年，龙星化工宣布终止筹划重大资产重组。而从重组未果的原因中，龙星化工原拟海外并购，且可能涉及教育类资产。

龙星化工解释其终止重组的原因，交易对手持有的可交易的海外教育资产较多，由于公司拟收购标的公司100%股权，因此需要对其所持有的资产进行剥离，并对其业务模式进行进一步的梳理，以满足国内外业务同步发展的需要。而目前，就标的资产的剥离，公司与交易对方存在一定的异议。

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